嘉实基金李涛：AI硬科技调整四个月后现企稳信号，光模块芯片算力领涨值得关注
通信光模块、芯片、算力板块在11月接连走强，AI硬科技赛道的反弹行情引发市场关注。嘉实基金基金经理李涛近日对这一轮修复给出了自己的判断——经过此前较长时间的回调，权益市场多项指标已显现底部特征，以AI为核心的科技产业中长期逻辑并未改变。
回顾下跌：海外压力与赛道拥挤双重挤压
这轮调整并非单一因素所致。李涛指出，自7月份起，A股与全球权益市场出现同步波动，期间经历了较为明显的回撤。一方面，美联储加息预期升温叠加海外市场波动，对整体估值形成压制；另一方面，AI算力相关赛道前期吸引了大量资金涌入，结构性拥挤问题也在回调中暴露。
这两股力量叠加之下，相关板块承受了不小的压力。
四个月调整后，三重信号指向企稳
在李涛看来，持续四个多月的调整之后，股票新手怎么学炒股市场正在释放积极信号。
从调整深度来看，近四个月的累计跌幅已经触及历史偏极值区间，意味着前期筹码的出清程度较为充分。从估值角度看，按照相关公司给出的业绩指引，多个产业方向的估值已回落至历史相对低位。从资金面观察，9月底以来宽基指数方向出现了大幅资金净流入的布局动作。
"从各项指标能看到权益市场逐步企稳迹象。"李涛如是表示。
估值修复与产业创新构成双重支撑
展望后市，李涛认为海外此前的悲观叙事逻辑正在发生反转，这为A股科技公司的估值修复打开了空间。与此同时，产业本身的技术迭代也在持续推进——光连接、PCB、散热等环节的技术进步，正在为产业链上更多细分领域的上市公司提供业绩增长的可能。
更值得注意的是，人工智能与实体经济的融合正在走向深处。在产业趋势与国产替代的共同驱动下，李涛判断，部分优质成长企业有望迎来业绩与估值的共振上行。
对于以AI为代表的科技产业发展方向，李涛明确表达了信心。这一表态也为当前关注硬科技赛道的投资者提供了一个来自一线基金经理的观察视角。
